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龙虎榜上遁形基金成小阳春行情看客

时间:2022-08-10 来源网站:蕉芋蕉藕财经网

龙虎榜上遁形基金成小阳春行情看客?

龙虎榜上遁形基金成小阳春行情看客? 更新时间:2011-2-21 11:46:16 兔年伊始,市场行情迎来一缕春风,公募基金却似乎与其失之交臂。《每日经济新闻》记者昨日了解到,不少基金公司一直对行情走势持观望态度,错过了市场本轮反弹机会。公开信息显示,在春节后上证指数上涨百余点的过程中,机构席位鲜少出现在交易龙虎榜上,即便出现,也多以买出为主,表现活跃的主要是集中于各大券商营业部的游资。整体来看,基金这种低迷的布局情绪几乎贯穿了整个交易周。  市场状况  行情启动时 多数基金在减仓  每经记者 李新江  昨日,上证指数收报2899.79点,与虎年最后一个交易日相比上涨百余点,并在周三、周四连续两日尝试性站上2900点关口。这是自去年11月中旬以来,市场最大的一波反弹。  不过种种迹象显示,基金很有可能错失了这波反弹。不少基金经理在本周之前降低了股票仓位,而且,在连日来的沪深两市交易榜单上,包括基金在内的机构投资者跟进式布局依然显得冷淡。  反弹中布局冷淡  交易榜单透露出基金怠于布局的信息。从近期沪深交易所披露的交易信息来看,在节后这一波行情中,表现活跃的主要是集中于各大券商营业部的游资,机构席位“露脸率”并不高。  昨日,深圳证券交易所,紫光古汉、南风化工和太原刚玉日涨幅偏离值达到7%,不过在骤增的成交量中,机构席位似乎并未扮演主要角色。  3只个股的前五大买入卖出席位中,仅有紫光古汉出现机构身影,一家机构席位卖出278.7万元,在卖出榜单中占据第三位。该股当日成交金额高达1.6亿元,最大的买方财通证券温岭东辉北路营业部买入金额过千万元,与机构席位的交易金额形成较鲜明对比。  在此前一天,中国保安、海虹控股和深赤湾A的交易榜单显示,3只个股均有机构席位进入交易榜单前五名。不过机构席位整体而言对买入不如卖出积极,尤其是深赤湾A最大卖方席位被机构占据,卖出金额近1400万元。  上海证券交易所呈现出的数据与之相似,昨日登上龙虎榜的沱牌曲酒、维科精华和福建水泥中,仅沱牌曲酒交易榜单出现两家机构席位参与,一家买入11587.48万元,在买入席位中排名第二;一家卖出388.48万元,在卖出席位中排名第四。  同一天,换手率超过20%的海南橡胶、兴业证券和大智慧3只个股,前五大买入席位均未出现机构身影。  整体来看,基金这种低迷的布局情绪几乎贯穿了整个交易周。《每日经济新闻》记者昨日了解到,不少基金公司一直对行情走势持观望态度,错过了市场本轮反弹机会。与此同时,北京某些基金公司市场部目前重点向投资者推荐债券型基金产品,与市场走势形成明显落差。  研究员:行情判断失误  越涨越不敢加仓。在错过本轮行情之后,许多基金公司在是否加大仓位布局上仍然进退维谷。  《每日经济新闻》记者从受访基金经理口中了解到,对于这波行情,他们有些始料未及。本轮反弹之前,基金业内弥漫着一种观望的气氛,并在仓位操作上比较保守。  海通证券2月10日仓位测算结果显示,超过六成基金降低了仓位配置。北京某基金研究员表示,“从目前来看,减持的基金显得有些为时过早,原因则是对于行情判断失误。”  对于未来市场的走势,诺德基金指出,关键在于通胀水平。该公司指出,市场上行的部分原因是春节期间海外经济数据和企业盈利数据频繁爆出利好,同时发达国家央行也表明了继续维持宽松货币政策的态度,因此全球股市、有色金属、农产品等风险资产走强。  不过北京某基金经理告诉记者,即使如此,他仍然不敢轻易判断行情会一路上行,所以,在仓位操作上仍然会以保守为主,观望行情进一步的变化。  上述北京某基金研究员认为,诺德提出的“通胀水平”因素,正是目前基金经理们较普遍的担忧,这一担忧也是公募在本轮反弹之前未及时提前布局的主要原因。而且,如果行情继续上行,出于对通胀因素的担忧,基金经理面临更大的压力。  基金观点  行情诱人时 基金跟还是不跟?  每经记者 魏玉卿  本周,A股市场延续节后的上涨态势,不少业内人士都将严厉程度史无前例的房产调控认为是对A股市场的利好,认为炒楼资金的流入增加了A股市场的流动性,从本周来看,沪深两市成交量较前期有明显放大,本周前四个交易日,沪市每日成交量均超1500亿元。  统计局2月15日公布的1月份CPI为4.9%,低于市场预期,但通胀至少会贯穿2011年上半年,更令一些较为谨慎的基金经理担心的是,加息可能在二季度进入密集期,以至于操作上比较保守。  沪、深两市交易龙虎榜和基金仓位测算数据显示,尽管春节后上证指数上涨超过百点,但基金似乎仍未“进入状态”,在当前这个位置上,基金究竟如何看待接下来的行情?他们将会选择大胆跟进还是保守地等待政策明朗?《每日经济新闻》对相关人士进行了采访。  “把握政策时间窗口”  对于股市的下一步走势,大成基金表示,海内外经济增长超预期,通胀低于预期及流动性恢复正常水平,这样的宏观经济形势非常乐观,是推动股市上行的3个主要因素。  兴业全球基金投资总监王晓明日前在接受记者专访时表示,2011年要把握一个政策的时间窗口,如果在2011年出现了政策的阶段性放松,市场可能出现比较大的反弹契机。所以,在此之前还是要做好防御措施,因为波动是今年主要特征,而目前非周期性股票已经包含了足够多的预期,投资者可以用周期性股票作为防御或者进攻的手段,收益回报可期。  王晓明提醒投资者,从历史经验来看,好的投资首先需要在比较好的时间点买入,如果在比较高的估值上买,则可能要花相当长的时间弥补这个过程;其次,企业本身业绩波动也具有周期,并随着宏观的变化而波动。所以,在选择暂未经过市场考验的新股时,投资者仍需谨慎。这种情况下,投资者选择股票型基金,让专业管理人去筛选反而来得更加有效。  “资本投资领域素有风水轮流转之说,不同的环境与相关政策出台产生的叠加效应,常能表现出大相径庭的收益曲线,因此前瞻性的投资判断才是超额收益的绝佳保障。”王晓明如是说。  记者发现,仅以去年第四季度行情布局来看,兴业全球旗下基金降低了非周期行业的比重,主要是饮料、医药板块,并通过增加周期性板块比重平衡仓位,为随后到来的下跌行情提供了保护。  哪些行业有机会?  如果行情进一步上行,基金公司形成一股跟进的合力,哪些行业将成为重点?  王晓明表示:“2011年不仅是‘十二五’规划落地实施的起始之年,更是中国经济转型的关键年份,阶段性的增长乏力或者是过去我们通过增量解决存量过程当中比较容易解决的问题,但在目前经济结构转型过程中,可能面临比较大的障碍。因此,自上而下地选择比较突出的或者比较显著的趋势性投资机会将比较困难。而价值投资则具备及时高效的收益能力,投资者可以更好地把握一些中期、长期的经济增长。”  大摩华鑫投资总监陈晓认为,当前巨大的融资压力导致现在的市场流动性实际上在不断下降,资金相对会偏向选择中小市值股票。如果放缓新股IPO和再融资节奏,估值情况就会有所改变。总体上讲,2011年将是一个震荡市,风格轮换、结构性机会层出不穷。  基金仓位  轻仓基金尝试加仓基金整体仍现分歧  每经记者 李新江 魏玉卿  年后这波行情中,基金行业还在为是否跟进纠结。根据最新仓位数据,不少轻仓基金纷纷开始追仓。不过整体从目前各大公司的动作来看,基金依然存在一定分歧。  2月17日的仓位测算数据显示,以股票为主要投资方向的主动型基金仓位略有回升。可比主动股票基金加权平均仓位为87.28%,相比节前上升1.08个百分点;偏股混合型基金加权平均仓位为83.06%,相比节前上升1.17个百分点;配置混合型基金加权平均仓位74.11%,相比节前上升1.47个百分点。测算期间沪深300指数大涨7.25%,被动增仓效应明显;扣除被动仓位变化后,各类型基金均略有主动增持。  非股票投资方向的其他类型基金仓位多为上升,仅保本基金加权平均仓位29.58%,相比节前下降2.6个百分点;偏债混合型基金加权平均仓位25.19%,相比节前上升1.73个百分点;债券型基金加权平均股票仓位12.62%,较节前上升1.2个百分点。  北京某基金研究员指出,未来一段时间内,政策的不确定性仍旧较大,选时对基金贡献有限。尽管近期A股指数较大反弹,但通胀形势仍将主导2011年的行情,中期来看A股仍不容乐观。  德圣基金研究中心数据显示,节后基金仓位策略变化不大,主要是轻仓基金主动或被动增持,而重仓基金多数依旧保持着高仓位,以结构调整为主。  增仓最为显著的基金普遍仓位在70%~80%,如东方基金旗下的东方龙本周股票仓位增加8.21个百分点至88.94%;国投瑞银旗下的国投创新本周股票仓位增加5.55个百分点至52.92%等。本周仓位增加3个百分点以上的基金有15只基金。  尽管如此,测算样本中,选择减仓的基金也仍有24只,其中摩根士丹利华鑫基金旗下的大摩基础减仓幅度为4.50个百分点,股票仓位降至69.65%。  从目前仓位分布来看,对后市持谨慎乐观态度的基金仍占多数,少部分基金公司保持中等仓位水平。主流的大型公司华夏、南方、嘉实、大成、广发等旗下偏股基金平均仓位继续提升,而国投瑞银、泰达宏利、招商等旗下部分偏股基金仓位水平偏低。  针对目前的投资环境,德圣基金研究中心推荐以下两类风格的基金,一是对政策和市场变化高度敏感,同时在选时、波段操作上也具有快速反应能力,通过积极的组合调整来应对市场波动的基金;二是风格和行业配置相对均衡,且自下而上选股能力突出的基金,在市场结构调整过程中有望保持相对稳定的业绩。以上两类基金,德圣基金建议投资者可重点关注。

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